原创新经济ip新经济e线 2024年12月31日 08:57 广东
2024年etf高歌猛进。
wind统计显示，截至12月29日，全市场etf最新规模达到3.78万亿元，较年初增加1.73万亿元，再度刷新历史纪录。全年etf数量超千只，为1038只，较去年年末增加141只。其中，股票etf数量达到833只，最新规模突破2.9万亿元，年内资金净流入超万亿元。
就新基金发行而言，截至12月29日，按产品成立日期统计，年内新成立etf共计161只，发行份额共计1168.74亿元。分月份来看，今年3月、9月和11月是一年中的etf产品成立高峰。其中3月共成立19只产品，包括18只股票etf，发行规模共计248.07亿元；9月和11月均成立18只产品，均为股票etf，发行规模分别达到225.91亿元和264.08亿元。
在具体产品上，今年3月份出现的etf成立高潮主要由中证a50产品推动，其中10只中证a50etf发行规模共计165.27亿元，在当月etf发行总规模中占比66.62%。而9月和11月的成立高潮则主要由中证a500产品带动，其中9月成立的首批10只中证a500etf产品发行规模共计200亿元，11月成立的第二批12只中证a500etf产品发行规模共计240.01亿元，分别在当月etf发行总规模中占比高达88.53%和90.89%。
新经济e线获悉，包括中证a500etf和中证a50etf在内，这两大类“a系列”宽基成为了年内etf发行的王者。截至12月29日，今年年内已成立的22只中证a500etf产品和10只中证a50etf合计募集605.27亿元，占全年etf募集额之比超过半壁江山，占比达51.79%。其中，a500etf产品累计募集440亿元，占比近四成，约37.65%。
“得宽基者得天下”
在发展迅猛的etf市场中，“得宽基者得天下”正在成为共识。
etf市场规模变化
来源：wind
wind数据显示，截至12月29日，市场832只股票etf中，宽基etf（不含跨境etf，下同）占31.49%，共有262只，相比2023年年底增长57只，增长率为27.80%。同时，宽基etf在股票etf中的总规模占比达到75.76%，共计2.23万亿元，相比2023年年底增长1.39万亿元，增长率高达165.05%。
不过，据新经济e线了解，今年来行业主题etf和风格策略etf发展却远不如宽基火爆，其规模增速远不及后者。截至12月29日，行业主题etf规模从去年年末的5665.38亿元增长至6224.31亿元，同比增速仅9.87%。其中，主题etf、行业etf分别从去年年末的3899.11亿元、1766.27亿元增加至4292.60亿元、1931.71亿元，同比分别增长393.49亿元、165.44亿元，同比增速分别仅为10.09%和9.37%。
从全年etf“上新”节奏来看，今年9月上报的中证a500etf更是掀起了一阵阵新的高潮。9月5日，首批10只中证a500etf正式上报，仅一天后的9月6日，这10只etf基金便正式获批。无独有偶，10月31日第二批12只中证a500etf正式上报后，再次仅隔一天就获得批文，不得不感叹“闪电”获批。
而今年11月26日、27日上报的9只第三批中证a500etf也均已获得批文。截至12月29日，已有四只已经完成发行或正在发行窗口期。
从规模增长情况来看，截至12月29日，当下上市的22只中证a500etf中，国泰中证a500etf规模达到286.62亿元，位列第一；南方中证a500etf规模亦达到218.55亿元，占据次席。按排序来看，其余规模超100亿元的中证a500etf还有广发、华夏、华泰柏瑞、富国、景顺长城、易方达、招商、嘉实、摩根。此外，银华、汇添富、泰康、博时、万家和华安中证a500etf规模亦超过50亿元。
新经济e线获悉，自今年9月23日首批产品发布以来，中证a500指数持续火爆并在短短两个多月的时间内便迅速超过了科创50、上证50、中证500、创业板指等众多核心宽基指数，成为挂钩etf规模第二大的指数。截至12月29日，该指数相关产品总规模达到2650亿元，仅次于仅次于沪深300。不仅如此，包括etf在内，目前布局中证a500指数产品的管理人已超过60家。
值得一提的是，不仅是中证a500源源不断迎来新品，年末中证a50、a100指数也持续出现多家基金公司争相上报新品的情况。
12月6日，6家公募基金公司集体上报了深证100etf。其中，富国基金、南方基金、融通基金、大成基金为新上报产品，华宝基金、永赢基金则是将旗下深创100etf转换为深证100etf。
此外，12月5日晚，华泰柏瑞基金上报了创业板50etf。此前于11月29日，易方达基金、华夏基金、嘉实基金、富国基金、国泰基金、工银瑞信基金、万家基金等申报的创业板50etf亦正式获批，标志着创业板50etf产品也将迎来大扩容。
实际上，随着老牌宽基指数创业板50、沪深300、深证100等吸引多家基金公司批量上报产品，数十只不同类型的宽基指数产品快速涌现，全面布局宽基赛道已成为etf行业参与者当前的大方向。
被动投资理念深入
新经济e线注意到，当前，不仅仅是各家基金公司加大力度布局，在被动投资理念的普及下，越来越多的投资者亦选择通过etf进入股市。
实际上，随着全球etf种类的日渐丰富，etf的用途也变得更加广泛。除了作为提供大类资产，以及股票市场主题、行业、因子配置的基本工具外，投资者还能利用etf与其他资产实现分散投资、套利、对冲以及流动性管理等。
截至目前，股票etf以宽基etf和行业主题etf为主导。2017年至2020年间，行业主题etf快速发展，产品数量和规模占比大幅提升，而宽基etf则被压缩；但从2021年开始这一情形出现了变化，宽基etf的规模反超行业主题型etf，尤其是今年，被动化投资理念盛行，宽基etf的规模占比更是大幅度提升。
与此同时，政策暖风频吹也对行业发展起到了重要的推动作用。今年4月发布的新“国九条”就明确提出，建立etf快速审批通道，推动指数化投资发展。今年9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。中国证监会主席吴清在会上表示，中国证监会将进一步优化权益类基金产品的注册，大力推动宽基类etf等指数化产品创新。
随着证监会稳步推进公募基金行业费率改革，大力发展权益类基金特别是指数化投资，多只大型宽基etf批量降费，被动指数基金规模加速扩张，资金流入也开始显著，宽基指数产品成为了主战场。
wind数据显示，截至12月29日，全部股票etf整体资金全年净流入1.02万亿元，其中262只宽基etf累计共获得资金净流入1.01万亿元，占比高达99.40%。此外，目前已经上市的两批中证a500etf今年累计净流入资金达2061.49亿元，仅凭22只产品就在全部宽基etf的净流入额中占比超过两成，达到20.38%，吸金能力非凡。
新经济e线获悉，除了后起之秀的中证a500外，沪深300etf等老牌核心宽基etf是“老而弥坚”。wind数据显示，截至12月29日，年内规模增长超千亿元的etf有4只，包括华泰柏瑞沪深300etf、易方达沪深300etf、华夏沪深300etf、嘉实沪深300etf。其中，华泰柏瑞沪深300etf年内规模增长2362.96亿元，易方达沪深300etf年内规模增长2030.69亿元，华夏沪深300etf规模增长1278.56亿元，嘉实沪深300etf规模增长1165.33亿元。
而从投资回报来看，今年来etf整体表现突出。wind统计显示，截至12月29日，在全年投资收益率前五十的基金（不同份额分类统计，下同）产品中，etf占有四席，年内回报率均超过40%。整体来看，共有1458只基金在年内回报率达到或超过20%，其中407只为etf，占比达到27.91%。另一方面，年内亏损超过10%的基金有944只，其中包含etf共113只，占比为11.97%。若将数据范围扩大，在年内出现负收益的2877只基金中，仅有182只为etf，占比仅为6.33%。
有业内人士认为，随着行业降费潮的不断深入，考虑到etf在更低的费率水平上为投资者提供了更加多元的选择，无论是专业投资者还是个人投资者，出于策略构建还是流动性管理的诉求，etf都是当下市场中优质的工具，而这也为行业未来的进一步发展提供了持续的驱动。
市场竞争白热化
此外，新经济e线调查发现，当下etf市场竞争白热化的态势进一步升级，一边是新产品前仆后继不断涌现，另一边则是“掉队者”失败退出。行业马太效应在不断加剧。
来源：wind
以沪深300指数为例，超过60家公募基金发行过挂钩沪深300的指数基金，但资金高度集中于头部，华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实、广发、天弘等数只沪深300etf产品贡献了该类指数基金90%的规模。而不少规模不足1亿元的产品已经清盘，或者逼近清盘线。据统计，截至12月29日，今年已有多达65只etf或联接基金宣布清盘。
有市场观点认为，公募行业践行费率改革，通过普惠金融效应实现良性发展。而etf市场的马太效应和两极分化是行业高质量发展的必然状态，规模较大、费率更低的etf更容易吸引资金关注。
从etf行业龙头情况来看，截至12月29日，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金今年位列总规模前三，各保有6704.59亿元、6119.86亿元和4782.95亿元，而其余前十大公司分别是南方、嘉实、华宝、广发、国泰、博时和富国基金。
在竞争格局的变化上，对比2023年数据，etf总规模前三的公司虽然没有变化，但后续排名则发生了不少变动。其中，富国基金成功挤入前十，位列第十。相对的，去年位列第六的银华基金则在今年跌出前十；嘉实基金、南方基金和广发基金的排名实现了不同程度的上升，而华宝基金、国泰基金排名则出现了下降。
从具体增长速度来看，嘉实基金、南方基金和富国基金对比去年规模分别增长1634.47亿元、1502.82亿元、673.98亿元，增速分别达到217.57%、148.14%和108.67%，可谓是发展迅速。
另据新经济e线观察，尽管排名前三的etf管理人顺序未变，但在激烈的竞争下相互之间的差距已在逐渐缩小。统计显示，居首的华夏基金旗下etf今年规模增长2686.74亿元，增速为66.87%；紧随其后的易方达基金增长3527.82亿元，增速为136.10%；华泰柏瑞基金增长2831.56亿元，增速达到145.11%。
在今年新成立etf方面，截至12月29日，易方达基金成立新产品最多，为14只，累计发行规模为65.92亿元；而博时基金新成立8只产品，以82.51亿元的成绩位列累计发行规模第一。
同时，今年新成立etf的累计发行规模超过50亿元的还有富国基金、广发基金、华泰柏瑞基金、银华基金、南方基金，其规模分别达到64.04亿元、60.80亿元、58.58亿元、55.27亿元、51.12亿元，分别新成立产品8只、11只、8只、8只、8只。
除此之外，截至12月29日，在今年内递交材料并待审的申报产品中，易方达基金数量最多，达到7只，华夏基金旗下也有6只etf待审，南方基金、广发基金、富国基金、博时基金和鹏华基金亦有5只产品正在排队。
可以肯定的是，随着etf市场的不断发展，指数化投资不仅推动了这一投资方式的普及，还将深刻影响a股市场生态。在成熟市场中，如美国、日本和欧洲，etf规模的扩大促使市场日益倾向于追踪优质的大盘蓝筹股和具备成长潜力的股票，从而吸引了大量中长期资金的流入。同样，在a股市场，etf的发展也有望推动市场向优质的中长期配置型资金倾斜，进一步加速优质企业的资本沉淀。
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